Beleggen in eerlijke kansen voor ondernemers in lage-inkomenslanden
Het ASN Microkredietfonds belegt in onderhandse leningen aan, en aandelenparticipaties in microfinancieringsinstellingen (MFI’s). MFI’s verstrekken financiële diensten aan mensen met een laag inkomen, micro-ondernemingen en het midden- en kleinbedrijf in lage-inkomenslanden. Daarmee draagt het ASN Microkredietfonds bij aan armoedebestrijding, de groei van werkgelegenheid en de ontwikkeling van de lokale economie.
Social perfomance score
Artikel 9
Dit beleggingsfonds is een Artikel 9 product in de betekenis van de SFDR. Dat betekent dat dit beleggingsfonds zich specifiek richt op het behalen van duurzame beleggingsdoelstellingen. Lees meer
We boordelen de MFI’s waarin het ASN Microkredietfonds belegt, op hun financiële soliditeit en hun sociale beleid. We kijken daarnaast of MFI’s de klanten die een microkrediet lenen, beschermen tegen te veel of te grote leningen. We letten er ook op dat de rente niet te hoog is. De MFI’s waarin het ASN Microkredietfonds belegt, zetten zich in voor klanten die bij reguliere banken niet terecht kunnen, zoals vrouwen en boeren in afgelegen gebieden. Zo geeft het beleggingsfonds kansen aan mensen die dat het meest nodig hebben.
Universum ASN Microkredietfonds
De beleggingen die zijn goedgekeurd voor het ASN Microkredietfonds vindt u in het jaarverslag van dit fonds.
Kwartaalbericht ASN Microkredietfonds
Toelichting
Het ASN Microkredietfonds behaalde in het eerste kwartaal van 2023 een positief rendement van 0,52%. De stabiele rente-inkomsten droegen bij aan het positieve rendement dat in dit kwartaal behaalde. Ook de waardestijging van de participaties droeg positief bij aan het rendement. De beleggingen van het fonds luiden grotendeels in vreemde valuta’s. Veel van deze valuta’s daalden in waarde tegenover de euro. Dit had een negatief effect op het rendement.
Ontwikkelingen in de portefeuille
Het fonds verstrekte in het eerste kwartaal leningen aan vier microfinancieringsinstellingen (MFI’s). Twee daarvan, de MFI Avanza Sólido in Mexico en fintechbedrijf Lulalend in Zuid-Afrika, zijn nieuwe investeringen voor het fonds. De wijzigingen in de portefeuille leidden ertoe dat het fondsbelang in de regio Afrika licht toenam, terwijl het belang in de regio Zuid- en Zuidoost-Azië daalde. Van het totale fondsvermogen was per eind maart 90,5% belegd.
Uitgelicht: Nieuwe investering Lulalend
Het Zuid-Afrikaanse fintechbedrijf Lulalend heeft in maart een lening van het fonds ontvangen. De term ‘fintech’ is een samenstelling van ‘financial’ en ‘technology’. Fintechbedrijven combineren financiële diensten en producten met innovatieve technologie. Dat is handig in landen waar de dienstverlening en het bereik van traditionele banken en verzekeraars beperkt zijn. Lulalend verstrekt kredieten aan het midden- en kleinbedrijf, vooral in de sectoren productie, dienstverlening, detailhandel, bouw en transport. Ook de MFI Avanza Sólido in Mexico ontving in maart een lening van het fonds. Deze MFI verstrekt kleine leningen aan voornamelijk vrouwen op het platteland van Mexico. Avanza Sólido geeft ook cursussen over financiële zaken en opleidingen over het opzetten van een bedrijf. Daarnaast ondersteunt de MFI klanten met een mobiele medische vraagbaak en traint vrouwen in empowerment en natuurbehoud.
Vooruitzichten
De centrale banken verhogen de rentes in de Verenigde Staten en Europa. Wij denken dat dit ook gevolgen heeft voor de rentes en valutakoersen in de microfinancieringssector. In de opkomende landen waar het fonds actief is, proberen centrale banken de inflatie onder controle te krijgen, onder andere door renteverhogingen. Op termijn leidt dit er waarschijnlijk toe dat het fonds de MFI’s hogere rentes berekent. De MFI’s gaan die op hun beurt doorberekenen aan de kleine ondernemers die zij financieren. Waarschijnlijk berekenen deze de verhoogde kosten vervolgens door aan hun klanten. Als de inflatie aanhoudt, kan dat ervoor zorgen dat de marges dalen, waardoor het besteedbare inkomen van MFI-klanten helaas daalt. Wij verwachten echter niet dat dit tot drastische veranderingen in de kwaliteit van de fondsportefeuille zal leiden. We volgen de effecten van de Oekraïne-oorlog en de inflatie op MFI’s in de portefeuille nauwlettend. We blijven nieuwe investeringen doen om de sociale impact van het fonds te vergroten.
Artikel 9
Dit beleggingsfonds is een Artikel 9 product in de betekenis van de SFDR. Dat betekent dat dit beleggingsfonds zich specifiek richt op het behalen van duurzame beleggingsdoelstellingen. Lees meer