Belegt wereldwijd in aandelen van beursgenoteerde duurzame koplopers
Het ASN Duurzaam Aandelenfonds belegt wereldwijd in aandelen van beursgenoteerde ondernemingen die voldoen aan aan onze strikte duurzaamheidscriteria. Het fonds is opgericht in 1993. Inmiddels is het ASN Duurzaam Aandelenfonds het grootste duurzame aandelenfonds van Nederland.
Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9
Dit beleggingsfonds richt zich specifiek op het behalen van duurzame beleggingsdoelstellingen, daarom rapporteert het fonds onder artikel 9 van de SFDR. Duurzaamheid is dan ook een verbindend en verplicht onderdeel van het beleggingsproces. Lees meer
We toetsen ondernemingen op verschillende duurzaamheidsaspecten: mensenrechten (waaronder werknemersrechten), milieu en klimaat, dierenwelzijn, transparantie en maatschappelijke betrokkenheid. Ook wordt gestuurd op de klimaatprestaties van de ondernemingen waarin het fonds belegt. Ondernemingen in de portefeuille worden minstens eenmaal per vier jaar opnieuw getoetst. Door de expliciete beleggingskeuzes kan het rendement van het fonds afwijken van dat van soortgelijke, niet-duurzame fondsen.
De twee duurzame doelstellingen
Klimaat
Het verminderen van de uitstoot van CO2 per jaar in lijn met de overeenkomst van Parijs
Biodiversiteit
Het verminderen van de negatieve impact op biodiversiteit per geïnvesteerde euro.
Wij vinden het belangrijk dat ondernemingen hun duurzaamheidsbeleid ook laten gelden voor de bedrijven waar zij zelf zaken mee doen. Zo verspreidt maatschappelijk verantwoord ondernemen zich als een inktvlek over de wereld. Bovendien stimuleren wij de duurzame vooruitgang van ondernemingen via onze stem op hun aandeelhoudersvergaderingen. Zo heeft u via uw belegging in het ASN Duurzaam Aandelenfonds invloed op de wereld.
Duurzame Impact
Klimaat
Voor het bepalen van de impact op het klimaat in de afgelopen periode kijken we naar de uitstoot van CO2 en de vermeden CO2-uitstoot van de bedrijven waarin het fonds belegt.
Sinds 2022 sturen we ook op de vorderingen die bedrijven maken om de klimaatdoelen van ‘Parijs’ te halen. Met de MSCI Implied Temperature Rise (ITR)-methodologie kunnen we daarbij vooruitkijken. De MSCI ITR-methode is een toekomstgerichte metriek, uitgedrukt in graden Celsius, die is ontworpen om de temperatuurafstemming van beleggingen, portefeuilles en fondsen weer te geven op de mondiale temperatuurdoelstellingen.
MSCI ITR per jaar
Waarde periode 2024
Waarde periode 2025
Duurzaam Aandelenfonds
1,88
1,67
MSCI ITR per kwartaal
Kwartaal 4 2025
Kwartaal 3 2025
Kwartaal 2 2025
Kwartaal 1 2025
ASN Duurzaam Aandelenfonds
1,67
1,71
1,78
1,70
Biodiversiteit
De BFFI-methode meet de biodiversiteitsvoetafdruk in ha per geïnvesteerde euro, gebaseerd op de levenscyclusbeoordelingen (LCA). Een LCA berekent het milieueffect van producten en diensten over hun gehele levenscyclus. Dit resulteert in een verwacht negatief of positief effect op de biodiversiteit (in ha) per geïnvesteerde miljoen euro per jaar.
Biodiversiteit footprint in ha verlies per miljoen euro geïnvesteerd
Impact op biodiversiteit in ha verlies per miljoen euro belegd per jaar
Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 december 2025*
Dit jaar
12 maanden
3 jaar**
5 jaar**
10 jaar**
Vanaf de start**
Fonds
8,11%
8,11%
13,81%
7,21%
7,47%
8,00%
*Op basis van de Netto Intrinsieke waarde (NAV).
** De gemiddelde nettorendementen per jaar (berekend per 31 december 2025) zijn na aftrek van de kosten van het fonds.
Maandbericht ASN Duurzaam Aandelenfonds
Toelichting resultaat
De eerste maand van het nieuwe jaar was bijzonder sterk voor het ASN Duurzaam Aandelenfonds. Het fonds behaalde een rendement van 6,62%. Daarmee presteerde het veel beter dan het marktgemiddelde. Deze sterke start was vooral te danken aan de aandelenselectie in de sectoren IT en gezondheidszorg, waarin het fonds bovendien meer dan gemiddeld belegt.
Invloed van de aandelenselectie op het rendement
De markt werd in januari vooral gedreven door de voortdurende ontwikkeling van kunstmatige intelligentie (AI) en de bijbehorende infrastructuur. De beleggingsrendementen van de IT-sector als geheel waren in januari niet opvallend sterk. Ook waren de koersen van IT-bedrijven erg wisselvallig. Halfgeleiderbedrijven presteerden duidelijk beter dan softwarebedrijven, die flink onder druk stonden. Beleggers waren vooral terughoudend door zorgen over mogelijke concurrentie door AI.
De waarderingen in de AI-sector liepen verder op, mede door berichten over zeer omvangrijke financieringsrondes bij grote spelers zoals OpenAI en Anthropic. Halfgeleiderbedrijven zoals Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) profiteerden daarnaast van sterke kwartaalcijfers. Ook NVIDIA boekte aanvankelijk koerswinst nadat China toestemming gaf voor de aankoop van H200-chips. Softwarebedrijven daarentegen stonden onder druk.
Wijzigingen in de portefeuille
De koersen van verschillende aandelen, waaronder Advantest, ASML, Tokyo Electron, Lam Research, KLA Tencor en Applied Materials, waren sterk gestegen dankzij het positieve nieuws over kunstmatige intelligentie. In januari hebben we winst genomen op deze aandelen door onze belangen deels te verkopen. Ondanks deze afbouw blijven deze bedrijven belangrijke posities innemen in de fondsportefeuille.
We breidden het belang van het fonds in Micron, eveneens actief in de halfgeleidersector, juist verder uit. Daarnaast hebben we het belang in verschillende aandelen in de sector gezondheidszorg vergroot. Tot slot vergrootten we het fondsbelang in Euronext, dat sinds eind vorig jaar nieuw is in de portefeuille.
Uitgelicht: de AI-waardeketen verbreedt zich
De AI-waardeketen omvat alle schakels die nodig zijn om kunstmatige intelligentie (AI) te ontwikkelen, implementeren en gebruiken, van de grondstoffen tot de eindproducten en diensten. Het zwaartepunt van deze waardeketen is in 2026 snel aan het verschuiven van chipproductie naar waardecreatie. Terwijl beleggers in eerste instantie vooral focusten op hardware, richt hun aandacht zich nu op de volledige infrastructuur en de toepassingen die echte kasstroom opleveren. We zien drie thema’s:
1. Compute & Connectivity, oftewel de integratie van rekenkracht (compute) en netwerkconnectiviteit. De basis blijft krachtig rekenwerk, maar efficiëntie wordt steeds belangrijker. Chipproducenten (NVIDIA, AMD en ASML) blijven cruciaal, maar marges en energieverbruik staan centraal. Advanced packaging groeit hard, net als de trend waarbij grote techbedrijven hun eigen chips ontwerpen om hun afhankelijkheid te verminderen. ‘Advanced packaging’ beschrijft de vele nieuwe manieren waarop chips worden gebouwd en verbonden om in een kleinere ruimte te passen, beter te presteren en minder energie te verbruiken.
2. Energie en datacenters zijn nodig om aan de enorme vraag van AI naar stroom en ruimte te voldoen. Datacenters en koeling vormen de nieuwe groeisector. Energiebedrijven en gespecialiseerde datacenters worden gezien als defensieve AI-winnaars.
3. Applicaties & Enterprise AI, ofwel de toepassingsmogelijkheden van AI bij bedrijven, krijgen steeds meer aandacht. De markt beoordeelt bedrijven in deze sector steeds vaker op hun return on investment, het cijfer dat de winst of het verlies van een investering vergelijkt met de kosten ervan. Sectorspecifieke oplossingen in zorg, rechten en financiën groeien sneller dan generieke chatbots. Beveiliging blijft essentieel door de opkomst van door AI gedreven aanvallen.
In 2026 liggen de grootste beleggingskansen bij de knelpunten: stroomcapaciteit, technologische soevereiniteit en effectieve bedrijfsimplementatie. Terwijl chips de fundering vormen, zal waardecreatie vooral ontstaan in infrastructuur en applicaties.
Visie en vooruitzichten
De fondsportefeuille bevat kwalitatief hoogwaardige ondernemingen met aantrekkelijke waarderingen, die ook bijdragen aan onze duurzame doelen. We zijn ervan overtuigd dat deze selectie op lange termijn zal leiden tot betere rendementen dan het marktgemiddelde.
Universum
Wilt u weten welke ondernemingen en overheden zijn toegelaten tot het beleggingsuniversum van dit fonds? Bekijk hier het universum.
Deze bedrijven zijn goedgekeurd voor het beleggingsuniversum
Novo Nordisk
Novo Nordisk is een Deens farmaceutisch bedrijf, dat bekend staat om het ontwerpen, produceren en verkopen van een groot variëteit aan farmaceutische producten, zoals insulinepennen. Met een marktaandeel van bijna 50% op de mondiale insulinemarkt is Novo Nordisk de leidende leverancier van diabeteszorgproducten ter wereld.
Het bedrijf voldoet aan onze duurzaamheidscriteria. Novo Nordisk hanteert een fatsoenlijk beleid op alle ESG-onderwerpen en mensenrechten, vanwege het goede beleid zit Novo Nordisk al meer dan 20 jaar in ons universum.
Georg Fischer
Georg Fischer AG is een Zwitsers bedrijf en zit al sinds 2009 in ons universum. Het bedrijf pakt verschillende milieuproblemen aan in haar drie divisies: GF Piping systems, GF Automotive en GF Machining Solutions. Georg Fischer maakt vooral pijpsystemen en componenten van systemen die vloeistoffen vervoeren of bevatten. Ze bedienen klanten in de nutssector, de automobielsector, de lucht- en ruimtevaart, de water- en gassector en andere industriële markten.
Qua duurzaamheid scoort het bedrijf goed. Hoogtepunten zijn de transparantie van het bedrijf, de betrokkenheid bij alle grote initiatieven, de duurzaamheidsdoelstellingen voor 2025 en de zichtbare verbetering van het beleid in de afgelopen vier jaar.
Signify N.V.
In 2015 kreeg de lichtdivisie van Philips een zelfstandige notering aan Euronext Amsterdam. Signify N.V. biedt intelligente verlichting systemen, die zorgen voor een unieke belevenis in huis, gebouwen en in openbare ruimtes. Een groot deel van de omzet komt uit de verkoop van ledverlichting. In 2019 startte Signify in de zakelijke markt met een lease-programma voor lampen. Dit moet resulteren in lagere kosten en betere recyclebaarheid van de lampen.
Signify is sinds 2020 goedgekeurd door de duurzaamheidsexperts. wil het gebruik van plastic verpakking uitfaseren en heeft gezonde arbeidsomstandigheden voor werknemers.
Array Technologies
Array Technologies is een Amerikaanse producent van constructies, zoals tracker technologie, die de energieopbrengst van zonnepanelen optimaliseren door ze met de zon te laten meebewegen. Het bedrijf verkoopt zijn producten aan engineering- en bouwbedrijven en aan grote zonne-energieontwikkelaars en nutsbedrijven.
Array Technologies zit sinds februari 2023 in het universum. Het bedrijf heeft duidelijke doelstellingen op het gebied van klimaat en brengt hun invloed op het milieu in kaart. Ze hebben zich ook aangesloten bij de VN Global Compact en het verwijst naar de universele rechten van de mens in hun mensenrechtenbeleid.
Corporacion Acciona Energias Renovables SA
Corporacion Acciona Energías Renovables – handelsnaam Acciona Energía – is een Spaans bedrijf dat actief is in de hernieuwbareenergiesector. Acciona Energía is in 2023 toegevoegd aan het universum van het ASN Duurzaam Aandelenfonds, dit komt o.a. door de gedragscode, mensenrechtenbeleid, een regelmatige due dilligences voor haar ketenbeleid en het bedrijf draagt bij aan de wereldwijde transitie van fossiele naar hernieuwbare energie.
Het bouwt, bezit en beheert hernieuwbare- energieprojecten, waaronder windenergie op land, zonne-energie, waterkracht, thermische energie, biomassa en energieopslag.
Portfolio
Landen verdeling per 31-12-2025
Land
% of NAV
Verenigde Staten van Amerika
32,8
Verenigd Koninkrijk
15,1
Zwitserland
9,9
Nederland
9,0
Japan
6,9
Australië
4,9
Denemarken
4,6
Taiwan
4,6
Zweden
3,0
Overig
9,3
Sector verdeling per 31-12-2025
Sector
% of NAV
Technologie
39,1
Gezondheidszorg
23,9
Basisindustrie
21,5
Communicatie
7,8
Consument defensief
3,5
Nutsbedrijven
1,5
Consument cyclish
1,9
Vastgoed
0,5
Overig
0,4
Grootste belangen per 31-12-2025
Bedrijfsnaam
% of NAV
Lam Research
2,7
Tokyo Electron
2,6
Novo Nordisk A/S-B
2,5
Roche Holding -Genuss
2,5
ASML Holding Nv
2,5
Het fondsmanagement team
Milan Schut
Fondsmanager SRI fondsen
Milan Schut is de fondsmanager van de SRI fondsen en strategieën bij ASN Impact Investors. Hiervoor deed hij als analist bij de strategieën ook uitgebreide ervaring op met het selecteren van duurzame bedrijven voor het beleggingsuniversum van ASN Impact Investors en het verzamelen en interpreteren van duurzaamheidsdata. Milan studeerde Economie in Rotterdam en werkt sinds 2017 in de financiële sector, onder andere bij EY als adviseur financieel risico en bij MSF Asset Management als portefeuillemanager.
Analist SRI Fondsen
Myrthe draagt sinds 2024 als analist bij aan de ontwikkeling en implementatie van het beleggingsbeleid en de rapportages van de fondsen die onder de UCITS-richtlijnen vallen. Myrthe was eerder sustainability- en impact consultant bij Grant Thornton, waar ze klanten in de financiële sector adviseerde over ESG- en impactstrategieën. Ze studeerde in Wageningen en Leiden (Governance of Sustainability) en schreef haar scriptie over de implementatie van Europese duurzaamheidsregels in de private equity-sector
Stephan Langen
Hoofd Portfoliomanagement
Stephan is een doorgewinterde beleggingsprofessional met meer dan 25 jaar ervaring. Hij begon in 2014 bij ASN Impact Investors en was (senior) fondsmanager van het ASN Groenprojectenfonds en de SRI fondsen voordat hij Hoofd Portfoliomanagement werd. Eerder werkte Stephan bij ABN AMRO Asset Management, Fortis Investments en BNP Paribas Investment Partners.
Lees meer over het fonds
Blijf op de hoogte van het fonds door onze case studies, interviews, artikelen, nieuwsberichten en columns.
Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9