ASN Duurzaam Aandelenfonds

De methodiek om leefbaar loon te meten hebben we vanuit het PLWF ontwikkeld. Deze methodiek sluit aan bij de Guiding Principles for Business and Human Rights van de Verenigde Naties en het bijbehorende Reporting Framework.Met behulp van de methodiek beoordelen we ook de praktijk. We beantwoordden voor elk bedrijf acht vragen, zoals: in hoeverre integreert het bedrijf zijn beleid voor leefbaar loon in de bedrijfsvoering, wat is de impact hiervan op de textielwerkers en hoe transparant is het bedrijf erover? Antwoorden op deze vragen leidden tot de indeling van de bedrijven in vijf categorieën:

In 2023 hebben we de vereisten voor het onderdeel Assessing Impacts aangepast. Voorheen lag de nadruk op het begrip van een bedrijf van de risico’s die gepaard gaan met het niet betalen van een leefbaar loon. Nu ligt de nadruk meer op concrete informatie. Bijvoorbeeld: heeft het bedrijf zicht op het daadwerkelijke gat tussen het betaalde loon en een leefbaar loon op de productielocaties en wat zijn de plannen om dit gat te dichten. Mazars geeft jaarlijks een onafhankelijke assurance af waarin het vaststelt dat wij de methodiek zorgvuldig hebben toegepast.

* De gemiddelde nettorendementen per jaar (berekend per 31 mei 2024) zijn na aftrek van de kosten van het fonds. 

Technologiebedrijven profiteerden van positieve bedrijfsresultaten en positieve vooruitzichten voor kunstmatige intelligentie en clouddiensten. De grote Amerikaanse technologiebedrijven rapporteerden sterke kwartaalcijfers, wat het vertrouwen van beleggers in de gehele IT-sector versterkte. Dit was in mei de sterkst presterende sector.

Onze aandelenselectie in de IT-sector leverde echter een negatieve bijdrage aan het rendement. Vanwege onze keuzes op het gebied van duurzaamheid beleggen we minder dan de benchmark in Amerikaanse bedrijven. Deze presteerden deze maand beter dan bedrijven in de rest van de wereld. Dat had een negatief effect op het fondsrendement vergeleken met de benchmark. Dit effect werd echter deels gecompenseerd doordat de dollarkoers voor het eerst dit jaar daalde ten opzichte van de euro.

Vanwege hun goede waardering en sterke winstgevendheid vergrootten we onze posities in Murata Manufactoring en Gen Digital. Nieuw in de portefeuille was Trex Company, een Amerikaanse producent en ontwikkelaar van terrassen van gerecyclede composietmaterialen. Dit bedrijf presteert wat ons betreft goed op het vlak van zowel duurzaamheid als winstgevendheid.

We verkochten onze belangen in twee Japanse bedrijven, Astellas Pharma en IT-bedrijf OMRON, en in het Britse bouwbedrijf Persimmon. De winstgevendheid van deze drie bedrijven is ondermaats.

Het Amerikaanse NVIDIA kwam op 22 mei met sterke cijfers. Dit bedrijf produceert computerhardware, met name hardware voor de nieuwe toepassingen van kunstmatige intelligentie. Naar aanleiding van de goede cijfers veerde niet alleen de koers van NVIDIA, maar van de gehele IT-sector op. Wij sluiten Nvidia uit van belegging omdat het bedrijf is betrokken bij militaire activiteiten. De week van 22 mei was ook voor producenten van zonnepanelen de beste van het jaar. Ook dat werd onder meer veroorzaakt door de toenemende interesse in kunstmatige intelligentie. De grote technologiebedrijven groeien momenteel vooral sterk door hun activiteiten op dat gebied. Ze zijn daarom op zoek naar schone energie voor hun datacenters. Vooral de koersen van Amerikaanse producenten van zonnepanelen reageerden sterk op de cijfers van NVIDIA.

Een tweede oorzaak van de opleving van de zonne-energiesector was dat president Biden de importheffingen op Chinese producten verhoogde. Ook dit gaf een positieve stimulans aan de koersen van Amerikaanse producenten van zonnepanelen

Impact Report 2023 ASN Impact Investors

meer (Half)jaarverslagen