Beleggen in eerlijke kansen voor ondernemers in lage-inkomenslanden
Het ASN Microkredietfonds belegt in onderhandse leningen aan, en aandelenparticipaties in microfinancieringsinstellingen (MFI’s). MFI’s verstrekken financiële diensten aan mensen met een laag inkomen, micro-ondernemingen en het midden- en kleinbedrijf in lage-inkomenslanden. Daarmee draagt het ASN Microkredietfonds bij aan armoedebestrijding, de groei van werkgelegenheid en de ontwikkeling van de lokale economie.
Social perfomance score
Duurzame doelstelling
ASN Impact Investors streeft naar een duurzame en rechtvaardige samenleving. Het ASN Microkredietfonds draagt daaraan bij middels het realiseren van de volgende duurzame beleggingsdoelstelling:
Financiële inclusie:
Het bieden van toegang tot financiële diensten aan mensen met lage inkomens en micro- en kleine ondernemingen in veelal lage- en middeninkomenslanden, zodat zij (meer) inkomen kunnen verwerven en hun financiële weerbaarheid kunnen versterken.
We boordelen de MFI’s waarin het ASN Microkredietfonds belegt, op hun financiële soliditeit en hun sociale beleid. We kijken daarnaast of MFI’s de klanten die een microkrediet lenen, beschermen tegen te veel of te grote leningen. We letten er ook op dat de rente niet te hoog is. De MFI’s waarin het ASN Microkredietfonds belegt, zetten zich in voor klanten die bij reguliere banken niet terecht kunnen, zoals vrouwen en boeren in afgelegen gebieden. Zo geeft het beleggingsfonds kansen aan mensen die dat het meest nodig hebben.
Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9
Dit beleggingsfonds richt zich specifiek op het behalen van duurzame beleggingsdoelstellingen, daarom rapporteert het fonds onder artikel 9 van de SFDR. Duurzaamheid is dan ook een verbindend en verplicht onderdeel van het beleggingsproces.Lees meer
Impact
Lees meer over de impact van het ASN Microkredietfonds in de impact reports.
Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 maart 2025*
Dit jaar
12 maanden
3 jaar**
5 jaar**
10 jaar**
Vanaf de start**
Fonds
-1,22%
-1,22%
1,48%
1,02%
1,21%
2,51%
*Op basis van de Netto Intrinsieke waarde (NAV).
** De gemiddelde nettorendementen per jaar (berekend per 31 maart 2025) zijn na aftrek van de kosten van het fonds.
Rendementsontwikkeling (groei per €100)
Kwartaalbericht ASN Microkredietfonds
Toelichting op het resultaat
Het ASN Microkredietfonds behaalde in het eerste kwartaal van 2025 een rendement van -1,22%. De rente-inkomsten bleven stabiel. We moesten echter de waarde van een aandelenparticipatie in Honduras en een aandelenparticipatie in India naar beneden bijstellen. Dit werd veroorzaakt doordat de economische ontwikkeling van deze landen achterbleef. Het netto-valutaresultaat leverde dit kwartaal een positieve bijdrage aan het rendement.
Ontwikkelingen in de portefeuille
Het fonds verstrekte in het eerste kwartaal voor bijna 8 miljoen euro aan leningen aan vier microfinancieringsinstellingen (MFI’s). Een van deze MFI’s was nieuw in het fonds: MiCredito in Nicaragua. Onder het kopje Uitgelicht lees je hier meer over. Als gevolg van terugbetalingen en de nieuw uitgezette leningen zijn de belangen van het fonds in Zuid- en Zuidoost Azië licht gedaald. Van het totale fondsvermogen was eind maart 91% geïnvesteerd in MFI’s.
Uitgelicht: MiCredito in Nicaragua
Het fonds verstrekte in het eerste kwartaal een lening aan MiCredito in Nicaragua. Deze instelling is nieuw in de fondsportefeuille. MiCredito verstrekt financiële producten aan kwetsbare gemeenschappen in Nicaragua. De MFI heeft bijna 14 duizend klanten. Daarvan woont 40% op het platteland, terwijl 60% van de klanten vrouw is. Naast leningen voor activiteiten die inkomen opleveren, verstrekt de MFI leningen om zonnepanelen aan te schaffen, evenals leningen voor onderwijs en gezondheidszorg. De MFI verzorgt daarnaast workshops voor vrouwen die een klein bedrijf willen starten.
Vooruitzichten
De volatiliteit op de financiële markten nam toe gedurende het eerste kwartaal. Bovendien heerste er onduidelijkheid over de importheffingen die de VS andere landen wil gaan opleggen. Toch is de verwachting dat de wereldeconomie veerkrachtig blijft. De aanzienlijke onzekerheden kunnen dit optimisme echter temperen. De onzekere tijden versterken het belang van financiële inclusie: de toegang tot spaarproducten, verzekeringsproducten en microkredieten. Als huishoudens in opkomende markten hierover beschikken, kunnen ze meer grip krijgen op hun financiële stabiliteit en veerkracht.
Universum ASN Microkredietfonds
De beleggingen die zijn goedgekeurd voor het ASN Microkredietfonds vindt u in het jaarverslag van dit fonds.
MFI's uitgelicht
Lulalend
Het Zuid-Afrikaanse fintechbedrijf Lulalend heeft in 2023 een lening van het fonds ontvangen. Fintechbedrijven combineren financiële diensten en producten met innovatieve technologie. Dat is handig in landen waar de dienstverlening en het bereik van traditionele banken en verzekeraars beperkt zijn. Lulalend verstrekt kredieten aan het midden- en kleinbedrijf, vooral in de sectoren productie, dienstverlening, detailhandel, bouw en transport.
Esta Dana
Het fonds verstrekte een lening van € 3 miljoen aan Esta Dana, een Indonesische MFI die nieuw is in de portefeuille. De organisatie heeft een grote sociale impact, want de klantenkring bestaat voor 95% uit vrouwen, terwijl 90% van de klanten op het platteland woont. De organisatie geeft vooral groepsleningen aan vrouwelijke micro-ondernemers. De gemiddelde lening die de vrouwen ontvangen bedraagt iets minder dan € 300.
Brac
Brac Tanzania verstrekt groepsleningen aan vrouwen met een laag inkomen. Via 170 kantoren bereikt Brac meer dan 320.000 vrouwen. De klanten van Brac hebben gemiddeld een kleine lening van 225 euro.
Fundenuse
Het fonds belegde in het tweede kwartaal van 2024 1,0 miljoen USD in Fundenuse. De MFI is actief in het rurale noordelijke gedeelte van Nicaragua. Zij verstrekt microkredieten aan kleine ondernemers die actief zijn in handel, dienstverlening en landbouw. De klantenkring bestaat voor iets meer dan 40% uit vrouwen, terwijl bijna 65% van de klanten op het platteland woont. Naast gewone microkredieten kunnen klanten ook kleine leningen krijgen om hun huizen te verbeteren. Ze kunnen tevens een microverzekering afsluiten. De gemiddelde lening die de klanten ontvangen bedraagt ongeveer USD 1.100. Fundenuse organiseert trainingen om zijn klanten te ondersteunen om hun landbouwtechnieken of hun financiële geletterdheid te verbeteren
Huimin
Het Chinese Huimin begon in 1996 als ngo met het doel om armoede te verminderen door steun aan vrouwen in rurale gebieden. In 2007 werd de organisatie een commerciële MFI. Huimin zet zich echter onverminderd sterk in voor zijn doel. Dat blijkt wel uit het feit dat meer dan 90% van de huidige klanten vrouwen zijn, die bovendien allemaal in rurale gebieden wonen. Huimin werkt volgens de Grameen-methode die is ontwikkeld door de Bengaalse econoom Yunus. Daarbij worden de leningen niet verstrekt aan individuen, maar aan groepen vrouwen. Zo kunnen de vrouwen elkaar steunen, terwijl elke vrouw zich verantwoordelijk voelt tegenover de groep. De leningen die Huimin verstrekt, worden voornamelijk gebruikt voor landbouw.
Spreiding over regio's
Regiospreiding maart 2025
Regio
% op basis van geïnvesteerd kapitaal
Zuid- en Zuidoost Azië
29,2
Kaukasus en Centraal Azië
16,0
Oost-Europa
14,2
Centraal-Amerika en Caraïben
11,7
Zuid-Amerika
11,5
Midden-Oosten en Afrika
10,5
Europa Ex. Verenigd Koninkrijk
6,6
Verenigde Staten
0,3
Regiospreiding 2023
Regio
% Op basis van geïnvesteerd kapitaal
Zuid- en Zuidoost Azië
30,9
Kaukasus en Centraal Azië
16,5
Oost-Europa
13,3
Zuid-Amerika
12,7
Centraal-Amerika en Caraïben
11,20
Midden-Oosten en Afrika
8,6
Europa Ex. Verenigd Koninkrijk
6,3
Verenigde Staten
0,4
Het fondsmanagement team
Sascha Noé
Fondsmanager ASN Microkredietfonds
Sascha is sinds 2017 fondsmanager van het ASN Microkredietfonds bij ASN Impact Investors. Als expert in inclusive finance is zij gespecialiseerd op het gebied van de Sustainable Development Goals (SDG's) en impactmeting. Voordat Sascha bij ASN Impact Investors kwam, was ze actief bij Cordaid en Oxfam Novib als investment manager en programmamanager van activiteiten in microfinanciering.
Frank Bergkamp
Analist ASN Microkredietfonds
Frank werkt sinds 2020 bij ASN Impact Investors als analist voor het ASN Microkredietfonds. Hiervoor werkte hij voor het Global Reporting Initiative (GRI), waar hij onderzoek deed naar duurzaamheidsrapportages in kapitaalmarkten en de implementatie ervan hielp versnellen. Frank studeerde Bedrijfskunde en heeft een Master in Financial Markets and Regulations van de Vrije Universiteit.
Mariëtta Smid
Senior Manager Duurzaamheid
Mariëtta is bij ASN Impact Investors verantwoordelijk voor het formuleren en bewaken van het duurzaamheidsbeleid. Al vanaf 2003 is ze betrokken bij de ASN-fondsen, destijds werd ze bij SNS Asset Management aangenomen als ESG-analist. De bedrijfseconoom werkte daarvoor als vermogensbeheerder en adviseur bij onder meer bij Friesland Bank, Fortis Bank en Van Lanschot Bankiers.
Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9