Beleggen in eerlijke kansen voor ondernemers in lage-inkomenslanden
Het ASN Microkredietfonds belegt in onderhandse leningen aan, en aandelenparticipaties in microfinancieringsinstellingen (MFI’s). MFI’s verstrekken financiële diensten aan mensen met een laag inkomen, micro-ondernemingen en het midden- en kleinbedrijf in lage-inkomenslanden. Daarmee draagt het ASN Microkredietfonds bij aan armoedebestrijding, de groei van werkgelegenheid en de ontwikkeling van de lokale economie.
Social perfomance score
Duurzame doelstelling
ASN Impact Investors streeft naar een duurzame en rechtvaardige samenleving. Het ASN Microkredietfonds draagt daaraan bij middels het realiseren van de volgende duurzame beleggingsdoelstelling:
Financiële inclusie:
Het bieden van toegang tot financiële diensten aan mensen met lage inkomens en micro- en kleine ondernemingen in veelal lage- en middeninkomenslanden, zodat zij (meer) inkomen kunnen verwerven en hun financiële weerbaarheid kunnen versterken.
We boordelen de MFI’s waarin het ASN Microkredietfonds belegt, op hun financiële soliditeit en hun sociale beleid. We kijken daarnaast of MFI’s de klanten die een microkrediet lenen, beschermen tegen te veel of te grote leningen. We letten er ook op dat de rente niet te hoog is. De MFI’s waarin het ASN Microkredietfonds belegt, zetten zich in voor klanten die bij reguliere banken niet terecht kunnen, zoals vrouwen en boeren in afgelegen gebieden. Zo geeft het beleggingsfonds kansen aan mensen die dat het meest nodig hebben.
Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9
Dit beleggingsfonds richt zich specifiek op het behalen van duurzame beleggingsdoelstellingen, daarom rapporteert het fonds onder artikel 9 van de SFDR. Duurzaamheid is dan ook een verbindend en verplicht onderdeel van het beleggingsproces.Lees meer
Impact
Lees meer over de impact van het ASN Microkredietfonds in de impact reports.
Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 maart 2025*
Dit jaar
12 maanden
3 jaar**
5 jaar**
10 jaar**
Vanaf de start**
Fonds
-1,22%
-1,22%
1,48%
1,02%
1,21%
2,51%
*Op basis van de Netto Intrinsieke waarde (NAV).
** De gemiddelde nettorendementen per jaar (berekend per 31 maart 2025) zijn na aftrek van de kosten van het fonds.
Rendementsontwikkeling (groei per €100)
Kwartaalbericht ASN Microkredietfonds
Toelichting op het resultaat
Het ASN Microkredietfonds behaalde in het tweede kwartaal van 2025 een rendement van -3,03%. De rente-inkomsten bleven stabiel. We moesten echter de waarde van twee aandelenparticipaties in India naar beneden bijstellen. Dit werd veroorzaakt doordat de economie in India achterblijft. Als gevolg daarvan hadden sommige kleine bedrijven problemen bij het terugbetalen van hun microkrediet. Ook nam hierdoor de vraag van kleine bedrijven naar leningen af. Het nettovalutaresultaat leverde dit kwartaal eveneens een negatieve bijdrage aan het rendement.
Ontwikkelingen in de portefeuille
Het fonds verstrekte in het tweede kwartaal voor 26 miljoen euro aan leningen aan zes microfinancieringsinstellingen (MFI’s). Twee van deze MFI’s waren nieuw in het fonds: TBC Bank in Oezbekistan en InvesCore in Mongolië. Onder het kopje Uitgelicht lees je meer over deze MFI’s. Door de combinatie van terugbetalingen en deze nieuwe leningen zijn de belangen van het fonds in Oost-Europa en Zuid- en Zuidoost Azië licht gestegen. Van het totale fondsvermogen was eind maart 86,5% geïnvesteerd.
Uitgelicht: InvesCore in Mongolië
Het fonds verstrekte in het tweede kwartaal een lening aan InvesCore in Mongolië. Deze instelling is nieuw in de fondsportfolio. InvesCore is in 2016 opgericht en heeft ongeveer 85.000 klanten. Het gemiddelde microkrediet bij InvesCore bedraagt 1.950 euro. 54% van de klanten is vrouw, terwijl 45% in rurale gebieden woont. De komende jaren wil InvesCore zijn portfolio verder uitbreiden in landelijke gebieden en meer leningen verstrekken aan kleine en middelgrote bedrijven. Daarnaast wil InvesCore meer groene leningen gaan aanbieden voor de aankoop van energie-efficiënte producten.
Vooruitzichten
De wisselvalligheid op de financiële markten is toegenomen. Ook heerst er nog steeds onduidelijkheid over de tarieven die de VS aan zijn handelspartners wil opleggen. Toch overheerst de verwachting dat de wereldeconomie op middellange en lange termijn veerkrachtig blijft. De aanzienlijke onzekerheden kunnen dit optimisme echter temperen. De onzekere tijden verscherpen het belang van financiële inclusie. Toegang tot spaarproducten, verzekeringsproducten en microkredieten stelt huishoudens in opkomende markten immers in staat om meer grip te krijgen op hun financiële stabiliteit en veerkracht. De nieuwe investeringen die het fonds in dit kwartaal gedaan heeft in Oezbekistan, Mongolië, Roemenië, Georgië en de Filippijnen zullen hier positief aan bijdragen.
Universum ASN Microkredietfonds
De beleggingen die zijn goedgekeurd voor het ASN Microkredietfonds vindt u in het jaarverslag van dit fonds.
MFI's uitgelicht
Lulalend
Het Zuid-Afrikaanse fintechbedrijf Lulalend heeft in 2023 een lening van het fonds ontvangen. Fintechbedrijven combineren financiële diensten en producten met innovatieve technologie. Dat is handig in landen waar de dienstverlening en het bereik van traditionele banken en verzekeraars beperkt zijn. Lulalend verstrekt kredieten aan het midden- en kleinbedrijf, vooral in de sectoren productie, dienstverlening, detailhandel, bouw en transport.
Esta Dana
Het fonds verstrekte een lening van € 3 miljoen aan Esta Dana, een Indonesische MFI die nieuw is in de portefeuille. De organisatie heeft een grote sociale impact, want de klantenkring bestaat voor 95% uit vrouwen, terwijl 90% van de klanten op het platteland woont. De organisatie geeft vooral groepsleningen aan vrouwelijke micro-ondernemers. De gemiddelde lening die de vrouwen ontvangen bedraagt iets minder dan € 300.
Brac
Brac Tanzania verstrekt groepsleningen aan vrouwen met een laag inkomen. Via 170 kantoren bereikt Brac meer dan 320.000 vrouwen. De klanten van Brac hebben gemiddeld een kleine lening van 225 euro.
Fundenuse
Het fonds belegde in het tweede kwartaal van 2024 1,0 miljoen USD in Fundenuse. De MFI is actief in het rurale noordelijke gedeelte van Nicaragua. Zij verstrekt microkredieten aan kleine ondernemers die actief zijn in handel, dienstverlening en landbouw. De klantenkring bestaat voor iets meer dan 40% uit vrouwen, terwijl bijna 65% van de klanten op het platteland woont. Naast gewone microkredieten kunnen klanten ook kleine leningen krijgen om hun huizen te verbeteren. Ze kunnen tevens een microverzekering afsluiten. De gemiddelde lening die de klanten ontvangen bedraagt ongeveer USD 1.100. Fundenuse organiseert trainingen om zijn klanten te ondersteunen om hun landbouwtechnieken of hun financiële geletterdheid te verbeteren
Huimin
Het Chinese Huimin begon in 1996 als ngo met het doel om armoede te verminderen door steun aan vrouwen in rurale gebieden. In 2007 werd de organisatie een commerciële MFI. Huimin zet zich echter onverminderd sterk in voor zijn doel. Dat blijkt wel uit het feit dat meer dan 90% van de huidige klanten vrouwen zijn, die bovendien allemaal in rurale gebieden wonen. Huimin werkt volgens de Grameen-methode die is ontwikkeld door de Bengaalse econoom Yunus. Daarbij worden de leningen niet verstrekt aan individuen, maar aan groepen vrouwen. Zo kunnen de vrouwen elkaar steunen, terwijl elke vrouw zich verantwoordelijk voelt tegenover de groep. De leningen die Huimin verstrekt, worden voornamelijk gebruikt voor landbouw.
Spreiding over regio's
Regiospreiding april 2025
Regio
% op basis van geïnvesteerd kapitaal
Zuid- en Zuidoost Azië
27,3
Kaukasus en Centraal Azië
15,9
Oost-Europa
15,2
Centraal-Amerika en Caraïben
11,9
Zuid-Amerika
11,6
Midden-Oosten en Afrika
11,0
Europa Ex. Verenigd Koninkrijk
6,6
Verenigde Staten
0,3
Regiospreiding 2023
Regio
% Op basis van geïnvesteerd kapitaal
Zuid- en Zuidoost Azië
30,9
Kaukasus en Centraal Azië
16,5
Oost-Europa
13,3
Zuid-Amerika
12,7
Centraal-Amerika en Caraïben
11,20
Midden-Oosten en Afrika
8,6
Europa Ex. Verenigd Koninkrijk
6,3
Verenigde Staten
0,4
Het fondsmanagement team
Sascha Noé
Fondsmanager ASN Microkredietfonds
Sascha is sinds 2017 fondsmanager van het ASN Microkredietfonds bij ASN Impact Investors. Als expert in inclusive finance is zij gespecialiseerd op het gebied van de Sustainable Development Goals (SDG's) en impactmeting. Voordat Sascha bij ASN Impact Investors kwam, was ze actief bij Cordaid en Oxfam Novib als investment manager en programmamanager van activiteiten in microfinanciering.
Frank Bergkamp
Analist ASN Microkredietfonds
Frank werkt sinds 2020 bij ASN Impact Investors als analist voor het ASN Microkredietfonds. Hiervoor werkte hij voor het Global Reporting Initiative (GRI), waar hij onderzoek deed naar duurzaamheidsrapportages in kapitaalmarkten en de implementatie ervan hielp versnellen. Frank studeerde Bedrijfskunde en heeft een Master in Financial Markets and Regulations van de Vrije Universiteit.
Mariëtta Smid
Senior Manager Duurzaamheid
Mariëtta is bij ASN Impact Investors verantwoordelijk voor het formuleren en bewaken van het duurzaamheidsbeleid. Al vanaf 2003 is ze betrokken bij de ASN-fondsen, destijds werd ze bij SNS Asset Management aangenomen als ESG-analist. De bedrijfseconoom werkte daarvoor als vermogensbeheerder en adviseur bij onder meer bij Friesland Bank, Fortis Bank en Van Lanschot Bankiers.
Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9