De fondsbeheerder woonde de Climate Week in New York bij en constateerde dat de activiteit en het optimisme daar groot bleven, ondanks de politieke veranderingen. Er ging veel aandacht naar de technologische vooruitgang die de overgang naar schone energie ondersteunt, en naar de noodzaak om risico’s van extreme weersomstandigheden mee te nemen in beleggingsbeslissingen.
De huidige marktdynamiek vormt een uitdaging voor beleggers in kwalitatieve en meer defensieve aandelen. De concentratie in de markt biedt kansen voor bedrijven waarvan de koersen dalen, ondanks hun positieve winstmomentum. Wij identificeren bedrijven met duurzame groeifactoren, een gezond management en aantrekkelijke relatieve waarderingen.
We denken dat de milieumarkten op lange termijn goede kansen blijven bieden aan beleggers. De positieve fundamentele factoren blijven intact, ondanks de onzekerheden over het overheidsbeleid in de VS en elders, zorgen over de consumptie, en onzekerheid over bedrijfsuitgaven als gevolg van invoerheffingen. Dankzij verscheidenheid aan bedrijven in ons beleggingsuniversum kunnen we in een breed scala aan thema’s beleggen. Onze aanpak verandert niet na het afgelopen kwartaal, waarin we gespreid belegden in AI-bedrijven met een solide milieu-inslag.
Ten eerste blijven we beleggen in hoogwaardige defensieve bedrijven met een goed prijsstellingsvermogen, zoals waterbedrijven. Hun inkomsten zijn gerelateerd aan de inflatie en de vraag naar hun producten is veerkrachtig. Ten tweede kunnen we dankzij onze lange beleggingshorizon profiteren van thema’s en sectoren die op korte termijn onder druk staan, maar die op lange termijn veel mogelijkheden bieden, zoals duurzame verpakkingen. Ten slotte richten we ons op groeitrends op de lange termijn, zoals waterinfrastructuur, energie-efficiëntie, verbetering van het elektriciteitsnet, reshoring en aan AI gerelateerde kansen.
Samengevat: we willen profiteren van structurele groeitrends op de lange termijn, zoals demografische veranderingen, technologische innovatie en een hogere consumptie. Wij zijn van mening dat deze trends duurzaam en houdbaar zijn, ongeacht wie er in het Witte Huis zit. Al deze factoren samen zouden moeten leiden tot een bovengemiddelde winstgroei voor kwalitatief hoogwaardige, operationeel veerkrachtige bedrijven, tegen de achtergrond van sterke milieumarkten.
Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9