ASN Duurzaam Obligatiefonds

Handelskoers

NAV

Fondskosten: 0,45%

Duurzame Impact Rendement Maandberichten Portfolio Documenten

Belegt in staatsobligaties en in groene en sociale obligaties

Het ASN Duurzaam Obligatiefonds belegt in staatsobligaties en in groene en sociale obligaties in euro’s van (semi-) overheden die voldoen aan onze strikte duurzaamheidscriteria. We beleggen minstens 85% van de portefeuille in staatsobligaties. Overheden hebben een essentiële rol bij het realiseren van een duurzame, rechtvaardige maatschappij. Zij zorgen immers voor basisbehoeften als wonen, schoon water en gezondheidszorg.

Duurzame beleggingsdoelstelling – Artikel 9

Dit beleggingsfonds richt zich specifiek op het behalen van duurzame beleggingsdoelstellingen, daarom rapporteert het fonds onder artikel 9 van de SFDR. Duurzaamheid is dan ook een verbindend en verplicht onderdeel van het beleggingsproces.

De landen waarin het fonds belegt, worden beoordeeld op twee punten: hun duurzaamheid en hun terugbetaalcapaciteit. Hoe beter een land scoort op de combinatie van duurzaamheidscriteria en terugbetaalcapaciteit, des te meer het fonds erin belegt. De terugbetaalcapaciteit is de verhouding tussen de belastinginkomsten en de renteverplichtingen van een land.

De twee duurzame doelstellingen

Klimaat

Het verminderen van de uitstoot van CO₂ van de staatsobligaties in de portefeuille per jaar in lijn met de Overeenkomst van Parijs.

Biodiversiteit

Het vermijden van de uitstoot van CO₂ van de groene en sociale obligaties in de portefeuille.

Voor het ASN Duurzaam Obligatiefonds selecteren we landen die voldoen aan minimumeisen voor mensenrechten, klimaat en biodiversiteit. Zo moeten ze de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens respecteren. En bepaalde verdragen hebben ondertekend, zoals het verdrag tegen het gebruik van clustermunitie. Landen die aan onze criteria voldoen, toetsen wij jaarlijks op hun duurzame prestaties, zoals beschermd natuurgebied, CO₂-uitstoot per inwoner en inkomensgelijkheid.

Duurzaam Impact

Klimaat

Het ASN Duurzaam Obligatiefonds heeft twee doelstellingen die bijdragen áan het klimaat. We lichten hieronder eerst de methodiekwijziging voor het berekenen van de impact op klimaat voor staatsobligaties toe die in 2023 is doorgevoerd. Daarna rapporteren we de voortgang op de doelstelling. De methodiek om de impact van staatsleningen op klimaat te berekenen is in 2023 gewijzigd. Het Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) heeft de wijziging voorgesteld, wij volgen deze. De berekening van de impact van staatsleningen betrof voorheen alleen de goederen en diensten die overheden kopen. Deze methode was daarom nog geen goede weergave van de emissies die toegerekend dienen te worden aan een overheid. Emissies als gevolg van subsidies aan bedrijven werden bijvoorbeeld niet meegenomen. Ook werden de toegerekende emissies beïnvloed door de grootte van de staatsschuld. Sinds 2023 berekenen wij daarom ook de emissies van landgebruik, landgebruikverandering en bosbouw in een land. Op de volgende pagina’s is uitgegaan van de verbeterde berekening, zowel voor de data van 2023 als met terug-werkendekracht voor 2022.

CO₂-uitstoot in tonnen per jaar


	2022	2023	Afname
Scope 1 en 2	63.571	57.705	9,2%
Scope 3	56.221	50.352	10,4%
Totaal	119.792	108.057	9,8%

^*Wij hanteren een unieke benchmark voor het fonds, de Bloomberg 60% EUR Treasury 1-10yr en 40% Euro Green Bond Government Related 1-10yr., die speciaal voor ons is ontwikkeld door benchmarkleverancier Bloomberg. Deze benchmark bestaat voor 60% uit landen die de hoogste duurzaamheidsscores hebben en euro-obligaties uitgeven, en voor 40% uit groene obligaties.

Vermeden CO₂-uitstoot

Biodiversiteit

Onder biodiversiteit wordt verstaan: de variatie aan levende organismen en de verscheidenheid aan relaties die zij met elkaar hebben in ecosystemen.

Financieel rendement

Wij hanteren een unieke benchmark voor het fonds, de 60% Bloomberg Barclays EUR Treasury 1-10 yr en 40% Bloomberg Barclays Euro 15 Supplementen 47 Green Bond Government Related 1-10 yr

Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 maart 2026*

Open


	Dit jaar	12 maanden	3 jaar**	5 jaar**	10 jaar**	Vanaf de start**
Fonds	-0,72%	1,22%	2,51%	-1,27%	-0,40%	2,39%

*Op basis van de Netto Intrinsieke waarde (NAV).

** De gemiddelde nettorendementen per jaar (berekend per 31 maart 2026) zijn na aftrek van de kosten van het fonds

Koersen Duurzaam Obligatiefonds 1

Rendementsontwikkeling (groei per €100)

Getoonde periode

1 maand

Koersverloop

3 maand

Koersverloop

1 jaar

Koersverloop

3 jaar

Koersverloop

5 Jaar

Koersverloop

10 jaar

Koersverloop

Bron: Infront Financial Technology B.V.

Maandbericht ASN Duurzaam Obligatiefonds

Toelichting resultaat

Open

In april behaalde het ASN Duurzaam Obligatiefonds een rendement van 0,37%. De index waarmee we het fonds vergelijken, de benchmark, kwam uit op 0,36%. Het positieve resultaat werd vooral veroorzaakt door de daling van de renteverschillen tussen Duitsland en de andere eurolanden, en door het couponrendement dat uitbetaald wordt op de obligaties in het fonds. De rente op tienjarige Nederlandse staatsobligaties steeg in april licht van 3,14% naar 3,17%.

De staatsobligaties van alle landen in de portefeuille behaalden in april een positief rendement. De rendementen van de obligaties van Chili, Italië en Slovenië waren het hoogste en die van Nederland en Duitsland het laagste. Aan overheden gerelateerde groene obligaties deden het even goed als grijze staatsobligaties.

Invloed van de selectie op het rendement

Open

De rente op de obligatiemarkten bleef in april per saldo onveranderd. De situatie in het Midden-Oosten en daarmee de olieprijs bleven de obligatiemarkt overheersen. De olieprijs daalde sterk na de aankondiging van een staakt-het-vuren op 7 april, maar liep daarna weer op.

We verhoogden in april de rentegevoeligheid van het fonds verder. Doordat de rente vrijwel gelijk bleef, was deze positie neutraal voor het rendement. Positief voor het rendement was dat het fonds meer dan de benchmark belegde in Chili en Italië. Het pakte negatief uit dat het minder dan de benchmark belegde in Slovenië.

Wijzigingen in de portefeuille

Open

Uitgelicht: Danske Statsbaner

Open

In april kochten we voor het fonds een nieuwe groene obligatie van de Deense staatsspoorwegen DSB (Danske Statsbaner). Met de opbrengsten van deze groene obligatie financiert DSB projecten op het gebied van klimaat en duurzaamheid in het spoorwegnetwerk. DSB investeert onder andere in uitbreiding en verbetering van de elektrische infrastructuur, duurzame energie en energie-efficiëntie in treinen en op stations. Dit draagt bij aan de verduurzaming van het openbaar vervoer in Denemarken.

Visie en vooruitzichten

Open

Door de impact van de oorlog in het Midden-Oosten vertraagt de groei van de Europese economie in de komende maanden. De Europese Centrale Bank (ECB) verwacht voor 2026 een reële BBP-groei van slechts 0,9%. Dat is lager dan eerdere prognoses van 1,2%. Deze groeivertraging komt vooral doordat de energieprijzen stijgen, door onzekerheid en doordat de consumptie en investeringen dalen.

De ECB heeft in april de rente op 2% gehouden. Een renteverhoging in juni lijkt aannemelijk, tenzij tegen die tijd de olieprijzen flink gedaald zijn. De markt verwacht na juni nog twee renteverhogingen, maar de afzwakking van de groei beperkt het aantal renteverhogingen die de ECB waarschijnlijk kan doorvoeren.

Universum

Landen kunnen alleen worden goedgekeurd als zij voldoen aan de uitsluitingscriteria zoals opgenomen in de Handleiding ASN Duurzaamheidscriteria.

Wilt u weten welke landen en overheden zijn toegelaten tot het beleggingsuniversum van dit fonds? Bekijk hier het universum.

Portfolio

Landenverdeling in % per 31-03-2026

Open


Land	%
Duitsland	26,6
Nederland	12,4
Oostenrijk	7,8
Franrijk	7,7
Italië	7,7
Europe Unie	6,6
Spanje	5,9
België	4,8
Ierland	4,5
Overig	15,9

Grootste debiteuren

Open


Debiteur	In % van de portefeuile
Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau	12,5
Oostenrijk	7,8
Italië	7,0
Spanje	5,9
Frankrijk	5,4

Lees meer over het fonds

Blijf op de hoogte van het fonds door onze case studies, interviews, artikelen en columns

Vastgestelde dividendbedragen ASN Beleggingsfondsen UCITS N.V

28-04-2026

Publicatie jaarverslag 2025 ASN Beleggingsfondsen UCITS N.V.

12-03-2026

San Lie kondigt vertrek aan bij ASN Impact Investors

19-01-2026

Jiska Klein start als Head of Sustainability bij ASN Impact Investors

13-01-2026

Publicatie halfjaarberichten 2025

27-08-2025

Het fondsmanagement team

Milan Schut

Fondsmanager SRI fondsen

Open

Milan Schut is de fondsmanager van de SRI fondsen en strategieën bij ASN Impact Investors. Hiervoor deed hij als analist bij de strategieën ook uitgebreide ervaring op met het selecteren van duurzame bedrijven voor het beleggingsuniversum van ASN Impact Investors en het verzamelen en interpreteren van duurzaamheidsdata. Milan studeerde Economie in Rotterdam en werkt sinds 2017 in de financiële sector, onder andere bij EY als adviseur financieel risico en bij MSF Asset Management als portefeuillemanager.

Analist SRI Fondsen

Open

Myrthe draagt sinds 2024 als analist bij aan de ontwikkeling en implementatie van het beleggingsbeleid
en de rapportages van de fondsen die onder de UCITS-richtlijnen vallen. Myrthe was eerder sustainability- en impact consultant bij Grant Thornton, waar ze klanten in de financiële sector adviseerde over ESG- en impactstrategieën. Ze studeerde in Wageningen en Leiden (Governance of Sustainability) en schreef haar scriptie over de implementatie van Europese duurzaamheidsregels in de
private equity-sector